Pojam/Definicija
- Akcionar (Zakoniti imalac akcije): Prema Zakonu o privrednim društvima (ZPD), akcionarem se u odnosu na društvo i treća lica smatra isključivo ono lice koje je upisano u Centralni registar hartija od vrednosti. Dan upisa u registar imperativno se smatra danom sticanja akcije.
- Načelo jednakog tretmana: Jedan od najvažnijih fundamentalnih principa kompanijskog prava koji nalaže da se svi akcionari pod jednakim okolnostima moraju tretirati na jednak način.
Pravna priroda i osnovne karakteristike
- Formalna naspram materijalne legitimacije: U kompanijskom pravu apsolutni prioritet ima formalna legitimacija (upis u registar) bez obaveze društva da preispituje ko je suštinski vlasnik (materijalna legitimacija).
- Relativan karakter načela jednakosti: Načelo jednakog tretmana nema apsolutan karakter. Frazom „pod jednakim okolnostima“ zakonodavac je ograničio njegovu primenu isključivo na akcionare u okviru iste klase akcija (npr. srazmerno pravo na dividendu, pravo preče kupovine). Ipak, određena prava (npr. pravo na informisanje) ne zavise od klase akcija, pa je za njih ovaj princip apsolutan.
- Ratio legis i uporednopravna napomena: Osnovna svrha načela je sprečavanje diskriminacije od strane organa samog društva. U praksi Evropskog suda pravde (slučaj Audiolux) potvrđeno je da ovo načelo uređuje interne odnose u društvu, te se ono po pravilu ne može primenjivati na privatne obligacione odnose (sa ugovaračima) i odnose između većinskog i manjinskog akcionara, osim kada je to izričito zakonom propisano.
Upravljanje i povreda načela
- Organi društva su ti koji su ograničeni načelom jednakog tretmana i ne smeju preduzimati diskriminatorne radnje prema akcionarima.
- Opravdan razlog (Test dopuštenosti): Radnja kojom organ društva narušava jednak tretman biće nezakonita osim ako ne postoji saglasnost akcionara i ukoliko društvo ne dokaže opravdan razlog (interes društva).
- Da bi opravdan razlog postojao, on imperativno mora da prođe tri kumulativna uslova:
- Pogodnost (prikladnost): Mera mora biti sposobna da ostvari interes društva.
- Neophodnost (potrebnost): Ne sme postojati nikakva druga, blaža mera kojom bi se isti cilj ostvario bez povrede jednakosti.
- Srazmernost (primerenost): Korist za društvo mora biti veća od štete koja nastaje povredom načela jednakosti.
- Teret dokazivanja ovih uslova uvek leži isključivo na akcionarskom društvu.
Prava i obaveze članova/akcionara
- Zbirni i kastodi računi: Budući da ZPD priznaje isključivo stanje u Centralnom registru, kada akcionari deponuju akcije, u registru se vodi isključivo depozitar (banka/broker). Samim tim, depozitar se u odnosu na društvo pravno tretira kao akcionar (poseduje akcije u svoje ime, a za tuđi račun), dok je identitet pravog akcionara vidljiv samo u internoj evidenciji depozitara.
- Zamenljive obveznice i varanti: Načelo jednakog tretmana se isključivo primenjuje na akcionare i izričito se ne odnosi na imaoce zamenljivih obveznica i varanata.
- Sankcije za povredu načela: Ukoliko je povreda jednakosti nastupila donošenjem nezakonite odluke Skupštine, oštećeni akcionar ima pravo da podnese tužbu kojom traži da se ta odluka proglasi pobojnom, a kod najtežih povreda (npr. izuzimanje od prava na besplatne akcije) odluka može biti apsolutno ništava. Takođe, akcionar može zahtevati direktno omogućavanje jednakog tretmana (npr. isto vreme za diskusiju na sednici).
- S obzirom na to da je pravo ustanovljeno u njihovom interesu, akcionari se mogu dobrovoljno odreći primene ovog principa (npr. izričitim glasanjem za konkretnu odluku na Skupštini).
